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91黄瓜

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多维数据看各省固定资产投资的分化我们在过去反复强调了各行业集中度上升的趋势,导致的结果是宏观数据和微观感知的分化,从增量经济转向存量经济中,应该观察到小企业数量明显减少、亏损数量增加。不出所料,今年以来,企业亏损额和亏损数量同比都在上升,制造业的各子行业的亏损数同比均迅速扩大(图5、6)。为了剥离同比数的基数效应,我们计算样本企业中亏损企业的比例,尽管该指标有一定的季节性,但是前4个月亏损企业的比例已经超过了15、16年同期的高位,让我们不由得对经济是否真的如固定资产投资等总量数据那么好产生了一定的怀疑。从省级的视角来研究可以扩大数据的立体度,我们选取今年以来的省级横截面样本,使用散点图来测算各省的投资与工业情况,以期发现一些多维数据层面的规律。这种方法的好处是让数据互相印证,更加接近经济的真相。

对于市场的影响,股市方面,招商基金认为:宽松政策加码将继续催化市场风险偏好上行。近期贸易争端对于市场的边际影响弱化,A股的主导因素正重回国内,招商基金认为市场短期反弹的高度仍取决于刺激政策能否进一步兑现以及改革举措能否加快落地;四季度宏观事件频发,建议密切关注最新政策动向。板块方面,高弹性的非银以及科技股板块有望继续受益流动性好转和市场风险偏好上行。

自2014年“11超日债”违约打破我国债券市场的刚性兑付以来,近几年债券违约的数量加速增长并逐步进入常态化趋势,违约主体从民营企业扩至央企、地方国企等,违约的债券品种也呈扩大趋势,目前仅有城投债等少数品种尚未发生实质性违约。要正确理解这些信用风险事件,需放到宏观经济的大环境下来看。2014年以来,全球经济复苏艰难曲折,我国经济下行压力加大,同时供给侧改革、去杠杆稳步推进。在本轮产业结构调整与升级的过程中,煤炭、钢铁、有色等产能过剩行业首当其冲,一些经营不善、现金流恶化、债务负担重、再融资困难的弱资质企业成为主要的违约主体。

(来源:kyodonews)军费的增加意味着日本将采购、研发、装备新式武器装备,如F-35战机、陆基版“宙斯盾”系统、出云号直升机航母改为常规航母,这些都是日本已经着手进行的事情。不止于此,在这个新的大纲中,日本更重视进攻性武器的发展,如高超声速导弹,岛屿防卫用高速滑翔弹,岛屿防卫用反舰导弹等。

中金公司指出,10月以来同业存单净融资规模不断上升,带动同业存单发行利率走出一波逆势上涨行情,也反映出部分银行存在流动性考核达标压力。还应看到,今年以来资金面总体平稳宽松,但流动性总量却不是很高,前三个季度末超储率最高只有1.7%,9月末为1.5%。据华创证券测算,11月末超储率预计约为1.3%,处于超低水平。考虑到近期央行未进行大额资金投放,预计在年末财政支出前,超储率还可能进一步下滑。

美国驻吉布提的基地装备有无人机。美媒体并未说明美机为何跑到距离中国基地750米处。看空天认为,即便有飞机在相关空域遭遇激光器照射一事是真的,那么我们也需要认清几个基本事实:第一,从目前美国公开的信息来看,发生的数次攻击事件显然并未对飞行员造成实质性的损害,并未导致事故。如果是中国有意使用激光武器进行攻击,恐怕后果远远不是那么简单。因此,这种所谓攻击完全有可能是当地的好事者所为。另外,也不排除是其他武器装备配备的激光照射器、测距仪离无意造成的。

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